Precizaj metalaj prezoj estis neŭtralaj. Kvankam la prezoj de oro, arĝento, plateno kaj paladio resaniĝis de lastatempaj malaltuloj, ili ne altiĝis.
Mi komencis mian karieron en la merkato de altvaloraj metaloj en la fruaj 1980 -aj jaroj, ĝuste post la fiasko de Nelson kaj Bunker en ilia serĉado de arĝenta monopolo. La estraro COMEX decidis ŝanĝi la regulojn por ĉasoj, kiuj aldonis al estontecaj pozicioj, uzante marĝenon por aĉeti pli kaj antaŭenpuŝi arĝentajn prezojn. En 1980, la likvida nur regulo ĉesis la taŭran merkaton kaj prezoj falis. La estraro de direktoroj de COMEX inkluzivas influajn akciajn komercistojn kaj estrojn de ĉefaj altvaloraj metaloj. Sciante, ke arĝento estis frakasonta, multaj el la estraranoj palpebrumis kaj kapjesis, kiam ili sciigis siajn komercajn skribotablojn. Dum la turbulaj tempoj de Silver, ĉefaj kompanioj faris siajn riĉaĵojn tra la avantaĝoj. Philip Brothers, kie mi laboris dum 20 jaroj, faris tiom da mono komercante altvalorajn metalojn kaj petrolon, ke ĝi aĉetis Salomon Brothers, la gvidan komercan kaj investan bankan institucion de Wall Street.
Ĉio ŝanĝiĝis ekde la 1980 -aj jaroj. La tutmonda financa krizo de 2008 cedis al la Dodd-Frank-Leĝo de 2010. Multaj potenciale malmoralaj kaj neetikaj aktoj, kiuj estis permeseblaj en la pasinteco, fariĝis kontraŭleĝaj, kun punoj por tiuj, kiuj transiras la linion, kiuj iras de pezaj monpunoj ĝis mallibereja tempo.
Dume, la plej signifa disvolviĝo en la altvaloraj metalaj merkatoj en la lastaj monatoj okazis en usona federacia kortumo en Ĉikago, kie ĵurio trovis du altrangajn JPMorgan -ekzekutivojn kulpaj pri pluraj akuzoj, inkluzive de trompo, komerca prezo -manipulado kaj trompado de financaj institucioj. . mekanismo. La akuzoj kaj konvinkiĝoj rilatas al mizera kaj tute kontraŭleĝa konduto en la merkato de Futures Metals Futures. Tria komercisto devas alfronti proceson en la venontaj semajnoj, kaj komercistoj de aliaj financaj institucioj jam estis kondamnitaj aŭ trovitaj kulpaj de ĵurioj dum la pasintaj monatoj kaj jaroj.
Altvaloraj metalaj prezoj ne iras ie ajn. La ETFS -fizika altvalora metala korbo -trusto ETF (NYSEARCA: GLTR) tenas kvar altvalorajn metalojn komercitajn sur la dividoj CME COMEX kaj NYMEX. Lastatempa tribunalo trovis altrangajn dungitojn de la eminenta altvalora metala komerca domo de la mondo kulpa. La agentejo pagis rekordan monpunon, sed administrado kaj la ĝenerala direktoro eskapis rektan punon. Jamie Dimon estas respektata Wall Street -figuro, sed la akuzoj kontraŭ JPMorgan levas la demandon: Ĉu la fiŝo putras de komenco ĝis fino?
La federacia plendo kontraŭ du pintaj ekzekutivoj kaj vendisto de JPMorgan malfermis fenestron al la tutmonda regado de la financa institucio de la merkato de altvaloraj metaloj.
La agentejo ekloĝis kun la registaro multe antaŭ ol la proceso komenciĝis, pagante senprecedencan 920 milionojn USD monpunon. Dume, provoj donitaj de la usona Departemento de Justeco kaj Prokuroroj montris, ke JPMorgan "faris jarajn profitojn inter $ 109 milionoj kaj $ 234 milionoj inter 2008 kaj 2018." En 2020, la banko faris $ 1 -miliardan profiton komercanta oron, arĝenton, platenon kaj paladion dum la pandemio puŝis prezojn kaj "kreis senprecedencajn arbitraciajn ŝancojn."
JPMorgan estas malpleniga membro de la Londona Ora Merkato, kaj mondaj prezoj estas determinitaj aĉetante kaj vendante metalon ĉe Londona valoro, inkluzive de JPMorgan Enterprises. La banko ankaŭ estas ĉefa ludanto en la merkatoj de usona COMEX kaj NYMEX Futures kaj aliaj altvaloraj metaloj pri komercaj centroj tra la mondo. Klientoj inkluzivas centrajn bankojn, hedge fundojn, fabrikantojn, konsumantojn kaj aliajn ĉefajn merkatajn ludantojn.
Prezentante sian kazon, la registaro ligis la enspezon de la banko al individuaj komercistoj kaj komercistoj, kies klopodoj pagis bele:
La kazo malkaŝis signifajn profitojn kaj pagojn dum la periodo. La banko eble pagis monpunon de $ 920 milionoj, sed la profitoj superis la damaĝon. En 2020, JPMorgan gajnis sufiĉe da mono por pagi la registaron, lasante pli ol 80 milionojn USD.
La plej seriozaj akuzoj, kiujn alfrontis JPMorgan Trio, estis RICO kaj konspiro, sed la triopo estis absolvita. La ĵurio konkludis, ke publikaj prokuroroj malsukcesis montri, ke intenco estas la bazo por kondamno por konspiro. Ĉar Geoffrey Ruffo estis akuzita nur pri ĉi tiuj akuzoj, li estis absolvita.
Michael Novak kaj Greg Smith estas alia historio. En gazetara komuniko datita la 10an de aŭgusto 2022, la Usona Departemento de Justeco skribis:
Federacia ĵurio por la Norda Distrikto de Ilinojso hodiaŭ trovis du iamajn JPMorgan Precity Metals -komercistojn kulpajn pri fraŭdo, provita prezo -manipulado kaj trompo dum ok jaroj en merkata manipulado -skemo implikanta altvalorajn metalojn pri estontecaj kontraktoj implikantaj milojn da kontraŭleĝaj transakcioj.
Greg Smith, 57 -jaraĝa, de Scarsdale, Novjorko, estis la ĝenerala direktoro kaj komercisto de la New York altvaloraj metalaj dividoj de JPMorgan, laŭ tribunalaj dokumentoj kaj provoj prezentitaj en tribunalo. Michael Novak, 47 -jaraĝa, de Montclair, Nov -Jerseyerzejo, estas administra direktoro, kiu gvidas la tutmondan altvaloran metalan dividadon de JPMorgan.
Kuracaj evidentaĵoj montris, ke de ĉirkaŭ majo 2008 ĝis aŭgusto 2016, la akuzitoj, kune kun aliaj komercistoj en la altvalora metala divido de JPMorgan, okupiĝis pri ampleksa trompo, merkata manipulado kaj fraŭdaj skemoj. Akuzitoj metis mendojn, kiujn ili intencis nuligi antaŭ ekzekuto por puŝi la prezon de la ordo, kiun ili intencis plenigi al la alia flanko de la merkato. Akuzitoj okupiĝas pri miloj da fraŭdaj komercoj en estontecaj kontraktoj por oro, arĝento, plateno kaj paladio interŝanĝitaj sur la Novjorka Merkata Interŝanĝo (NYMEX) kaj Commodity Exchange (COMEX), kiuj estas operaciitaj de la komerca interŝanĝo de CME -grupaj kompanioj. Eniru en la merkaton falsajn kaj misgvidajn informojn pri la vera provizo kaj postulo pri estontecaj kontraktoj por altvaloraj metaloj.
"La hodiaŭa ĵuria verdikto pruvas, ke tiuj, kiuj provas manipuli niajn publikajn financajn merkatojn, estos procesigitaj kaj respondecitaj," diris Asistanta Ĝenerala Prokuroro Kenneth A. Polite Jr. de la Kriminala Divido de la Justeco. "Sub ĉi tiu verdikto, la Justeco -Sekcio kondamnis dek iamajn komercistojn de Wall Street Financial Institution, inkluzive de JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nov Scotia, kaj Morgan Stanley. Ĉi tiuj kondamnoj emfazas la devontigon de la departemento de nia departemento."
"Tra la jaroj, akuzitoj supozeble metis milojn da falsaj ordonoj por altvaloraj metaloj, kreante Ploys por allogi aliajn en malbonajn interkonsentojn," diris Luis Quesada, helpdirektoro de la Kriminala Esplora Divido de la FBI. "La hodiaŭa verdikto montras, ke kiom ajn kompleksa aŭ longtempa programo, la FBI celas alporti al justeco tiujn implikitajn en tiaj krimoj."
Post tri-semajna proceso, Smith estis trovita kulpa de unu grafo de provita fiksado de prezoj, unu grafo de fraŭdo, unu grafo de komerca fraŭdo, kaj ok kalkuloj de drata fraŭdo implikanta financan instituton. Novak estis trovita kulpa pri unu grafo de provita fiksado de prezoj, unu grafo de fraŭdo, unu grafo de komerca fraŭdo, kaj 10 kalkuloj de drata fraŭdo implikanta financan institucion. Sentenca dato ankoraŭ ne estis agordita.
Du aliaj iamaj JPMorgan Precious Metals -komercistoj, John Edmonds kaj Christian Trunz, estis antaŭe kondamnitaj en rilataj kazoj. En oktobro 2018, Edmonds pledis kulpa pri unu grafo pri varoj -fraŭdo kaj unu grafo de konspiro por fari dratan translokigan fraŭdon, komercaĵan fraŭdon, prezon -riparadon kaj trompon en Konektikuto. En aŭgusto 2019, Trenz pledis kulpa pri unu grafo de konspiro por fari fraŭdon kaj unu grafon de trompo en la Orienta Distrikto de Novjorko. Edmonds kaj Trunz atendas juĝon.
En septembro 2020, JPMorgan agnoskis fari dratan fraŭdon: (1) kontraŭleĝa komercado de altvaloraj metaloj pri estontecoj en la merkato; (2) Kontraŭleĝa komercado en la Usona Trezoreja Futures -Merkato kaj la Usona Trezoreja Sekundara Merkato kaj la Sekundara Obligacio -Merkato (Mono). JPMorgan enigis tri-jaran prokrastitan procesan interkonsenton sub kiu ĝi pagis pli ol 920 milionojn USD en krimaj monpunoj, procesoj kaj viktimo-restituo, kun la CFTC kaj SEC anoncantaj paralelajn rezoluciojn en la sama tago.
La kazo estis esplorita de la loka FBI -oficejo en Novjorko. La deviga divido de la Komisiono pri Komercaj Futures -Komercaj Komisionoj provizis helpon en ĉi tiu afero.
La kazo estas pritraktita de Avi Perry, estro de merkata fraŭdo kaj grava fraŭdo, kaj juĝaj advokatoj Matthew Sullivan, Lucy Jennings kaj Christopher Fenton de la Fraŭdo -Divido de la Kriminala Divido.
Drata fraŭdo implikanta financan institucion estas grava ofendo por oficialuloj, puninda per monpuno de ĝis 1 miliono da dolaroj kaj malliberigo de ĝis 30 jaroj, aŭ ambaŭ. La ĵurio trovis Michael Novak kaj Greg Smith kulpaj pri multoblaj krimoj, konspiro kaj trompo.
Michael Novak estas la plej altranga ekzekutivo de JPMorgan, sed li havas estrojn ĉe la financa institucio. La kazo de la registaro baziĝas sur la atesto de malgrandaj komercistoj, kiuj pledis kulpaj kaj kunlaboris kun prokuroroj por eviti pli severajn frazojn.
Dume, Novak kaj Smith havas estrojn ĉe la financa institucio, okupante poziciojn ĝis kaj inkluzive de ĝenerala direktoro kaj prezidanto Jamie Dimon. Nuntempe estas 11 membroj en la estraro de la kompanio, kaj la monero de $ 920 milionoj certe estis evento, kiu estigis diskuton en la estraro.
Prezidanto Harry Truman iam diris, "Respondeco finiĝas ĉi tie." Ĝis nun, la kredoj de JPMorgan eĉ ne fariĝis publikaj, kaj la estraro kaj prezidanto/ĝenerala direktoro restis silentaj pri la temo. Se la dolaro ĉesas ĉe la supro de la ĉeno, tiam rilate al regado, la estraro havas almenaŭ iom da respondeco pri Jamie Dimon, kiu pagis 84,4 milionojn da dolaroj en 2021. Unufojaj financaj krimoj estas kompreneblaj, sed ripetaj krimoj pli ol ok jaroj aŭ pli estas alia afero. Ĝis nun, ĉio, kion ni aŭdis de financaj institucioj kun merkata kapitaligo de preskaŭ $ 360 -miliardo, estas griloj.
Merkata manipulado estas nenio nova. En sia defendo, advokatoj por Novak kaj s -ro Smith argumentis, ke la trompo estas la sola maniero kiel bankaj komercistoj, sub premo de administrado por pliigi profitojn, povus konkurenci kun komputilaj algoritmoj en estontecoj. La ĵurio ne akceptis la argumentojn de la defendo.
Merkata manipulado estas nenio nova en altvaloraj metaloj kaj varoj, kaj estas almenaŭ du bonaj kialoj, kial ĝi daŭros:
Fina ekzemplo de la manko de internacia kunordigo pri reguligaj kaj juraj aferoj rilatas al la tutmonda nikela merkato. En 2013, ĉina kompanio aĉetis la Londonan Metalan Interŝanĝon. Komence de 2022, kiam Rusujo invadis Ukrainion, nikelo-prezoj saltis al ĉiam pli ol 100.000 USD tuno. La kresko ŝuldiĝis al la fakto, ke la ĉina nikelo-kompanio malfermis grandan mallongan pozicion, spekulante pri la prezo de neferruĝaj metaloj. La ĉina kompanio poŝtis 8 miliardojn da dolaroj, sed finis eliri kun perdo de nur ĉirkaŭ 1 miliardo da dolaroj. La interŝanĝo provizore suspendis komercadon en nikelo pro la krizo kaŭzita de granda nombro da mallongaj pozicioj. Ĉinio kaj Rusujo estas gravaj ludantoj en la nikela merkato. Ironie, JPMorgan interparolas por mildigi la damaĝon de la nikela krizo. Krome, la lastatempa nikel -incidento rezultis esti manipula ago, kiu rezultigis multajn pli malgrandajn merkatajn partoprenantojn suferantajn perdojn aŭ tranĉante profitojn. La profito de la ĉina kompanio kaj ĝiaj financistoj tuŝis aliajn merkatajn partoprenantojn. La ĉina kompanio estas malproksima de la tondoj de regulistoj kaj prokuroroj en Usono kaj Eŭropo.
Dum serio de procesoj akuzantaj komercistojn pri trompado, fraŭdo, merkata manipulado kaj aliaj akuzoj igos aliajn pensi dufoje antaŭ ol okupiĝi pri kontraŭleĝaj agadoj, aliaj merkataj partoprenantoj de nereguligitaj jurisdikcioj daŭre manipulos la merkaton. Plimalboniga geopolitika pejzaĝo nur povas pliigi manipulan konduton ĉar Ĉinio kaj Rusio uzas la merkaton kiel ekonomian armilon kontraŭ okcidenteŭropaj kaj usonaj malamikoj.
Dume, rompitaj rilatoj, inflacio je ĝia plej alta nivelo en jardekoj, kaj provizaj kaj postulataj fundamentoj sugestas, ke la altvalora metalo, kiu estis alcista dum pli ol du jardekoj, daŭre faros pli altajn malaltojn kaj pli altajn altojn. Oro, la ĉefa altvalora metalo, fundita en 1999 je $ 252,50 onza. Ekde tiam, ĉiu grava korekto estis aĉeta okazo. Rusujo respondas al ekonomiaj sankcioj anoncante, ke unu gramo da oro estas subtenata de 5.000 rubloj. Fine de la pasinta jarcento, la prezo de arĝento je $ 19,50 estis malpli ol $ 6 onza. Plateno kaj Paladio estas aĉetitaj el Sud -Afriko kaj Rusujo, kio povus kaŭzi provizajn problemojn. La funda linio estas, ke altvaloraj metaloj restos avantaĝo, kiu profitas de inflacio kaj geopolitika tumulto.
La grafeo montras, ke GLTR enhavas fizikan oron, arĝenton, paladion kaj platajn stangojn. GLTR administras pli ol $ 1.013 miliardojn da valoraĵoj je $ 84.60 per akcio. La ETF komercas mezumon de 45.291 akcioj ĉiutage kaj ŝargas administran kotizon de 0.60%.
Tempo diros, ĉu la ĝenerala direktoro de JPMorgan pagas ion por la preskaŭ $ 1 monpuno kaj konvinkoj de du el la plej altvaloraj komercistoj. Samtempe, la status quo de unu el la ĉefaj financaj institucioj de la mondo helpas konservi la status quo. Federacia juĝisto kondamnos Novak kaj Smith en 2023 laŭ la konsilo de la prova fako antaŭ juĝo. Manko de krima registro povus rezultigi la juĝiston donante al la paro kondamnon multe sub la maksimumo, sed la kalkulo signifas, ke ili servos sian frazon. Komercistoj estas kaptitaj rompante la leĝon kaj ili pagos la prezon. Tamen, la fiŝo emas putri de komenco al fino, kaj administrado povas foriri kun preskaŭ $ 1 miliardo en egaleca kapitalo. Intertempe, merkata manipulado daŭros eĉ se JPMorgan kaj aliaj ĉefaj financaj institucioj -Leĝo.
La raporto pri Hecht Commodity estas unu el la plej ampleksaj raportoj pri komercaĵoj disponeblaj hodiaŭ de ĉefaj aŭtoroj en la kampoj de varoj, eksterlandaj interŝanĝoj kaj altvaloraj metaloj. Miaj semajnaj raportoj kovras la merkatajn movadojn de pli ol 29 malsamaj varoj kaj ofertas alcistajn, bajistajn kaj neŭtralajn rekomendojn, direktajn komercajn konsiletojn kaj praktikajn komprenojn por komercistoj. Mi ofertas bonegajn prezojn kaj senpagan provon por limigita tempo por novaj abonantoj.
Andy laboris pri Wall Street dum preskaŭ 35 jaroj, inkluzive de 20 jaroj en la venda departemento de Philip Brothers (poste Salomon Brothers kaj tiam parto de Citigroup).
Malkaŝo: Mi/ni ne havas akciojn, eblojn aŭ similajn derivaĵojn kun iuj el la kompanioj menciitaj kaj ne planas preni tiajn poziciojn en la sekvaj 72 horoj. Mi mem verkis ĉi tiun artikolon kaj ĝi esprimas mian propran opinion. Mi ricevis neniun kompenson (krom serĉi alfa). Mi ne havas komercan rilaton kun iu el la kompanioj listigitaj en ĉi tiu artikolo.
Plia Malkaŝo: La aŭtoro okupis postenojn en estontecoj, opcioj, ETF/ETN -produktoj, kaj komercaĵoj en la komercaĵoj. Ĉi tiuj longaj kaj mallongaj pozicioj emas ŝanĝiĝi dum la tuta tago.